记得去年的时候，我写过几篇关于通信行业分析的文章，结果是阅读量奇低，感觉2018年已经没人关心投资的事，更没有人关心通信行业的那些事儿，去年火的都是些对未来的担忧、焦虑文章。但到了2018年下半年，由于2019年5g要上马的消息已经板上钉钉，工信部部长苗圩已经表态发放5g临时牌照，又有些朋友开始来和我聊5g行业的问题。 实话说，每当一些朋友过来咨询5g有什么投资机会的时候，我都会觉得很尴尬，因为虽然5g已经快到来了，但是感觉5g的整个产业链没有一个是真正受益的。 现在股市热炒的5g概念，比如物联网，其实整个行业现在都处于补贴不赚钱阶段，别期待物联网这个行业能不能因5g发展出独角兽公司，只要不出ofo这样的公司就不错了；比如5g设备商，虽然说5g在未来5年的建设周期，预计3大运营商投入会超过4g的投资约60%，接近1万亿，但是行内人都知道，因为运营商收入已达到拐点，未来只能控制设备商成本，像华为、中兴这样的公司未来可能收入增加，但是利润率至少会砍半；再比如5g手机行业的确会带动一次全民手机升级，但是目前从数据上看，手机的渗透率已经达到瓶颈期，2018年手机销售量已经连续负增长13个月，未来即使5g来了，也很难带动手机行业业绩发展；其他大数据、云计算、vr、芯片等5g产业未来发展的不确定很高，你总不会带着个vr头盔到街上去享受高速的5g吧。 每当和朋友聊到这，朋友都会问到： 那到底5g来了之后，会有什么行业真的带来改变呢? 这个问题真的困扰了我很久，直到最近我才想明白，5g到来后，将会让视频内容生产行业更加的值钱，而会让一些内容分发的行业消亡。 4g是怎么让纸媒消亡，而让自媒体崛起的? 为了更好地说明5g到来后对内容产业的变革，我们先来谈谈过去4g和智能手机普及后，是怎么让报纸这些纸媒慢慢消亡的，而让微信公众号、今日头条等成为人们日常获取新闻的主流渠道的。 截至到2018年12月31日，全国今年宣布休刊的纸媒报纸已经达到42家，是2017年的2倍多。从1980年《中国青年报》的发行量便达到300万份，到2005年全国都市类报纸达到287种，平均期印数4852.3万份，纸媒曾经有过将近20年的辉煌。但从2015年开始，全国各类报纸的零售总量与2014年相比下滑了46.5%，至此之后，纸媒进入严重下滑阶段，每年都超过30家报刊停刊，工资发放困难成为这些媒体人的生存常态。 纸媒的生产困境背后的根本原因是4g网络和智能手机的普及，由于人们每天获取信息的渠道变成了互动性更强、获取信息更方便的大屏幕手机，才使得冷冰冰的纸质媒体生存陷入困境。虽然纸质媒体不景气，但自媒体行业却迎来了爆发式增长。 吴晓波等转战自媒体，其 吴晓波频道 估值超过20亿;一批 网红级 的自媒体崛起，比如迷蒙、ayawawa等，其主要面向对象都是某些年龄段具备共同价值观和爱好的群体;再到今年，许多个人公众号出现 一夜暴红 现象，比如兽爷的疫苗文章、花总的五星酒店爆料，文章点击量都超过1000万，这种爆红现象，在纸质媒体年代根本无法想象，因为报纸的销售额就是纸媒点击量的最高上限。 4g的到来实际上将媒体的这个行业由纸媒内容垄断，变成了所有人都可以生产内容并分发，4g技术实际上降低了媒体行业的技术门槛，只要是优质的内容，对于优质内容生产者，其获得的收益远远大于通过报纸给予的稿酬等收益。 如果你只盯着纸媒看，文字媒体似乎进入了寒潮，但是4g的到来实际上让媒体发展到了一个革命性的高度，让更多的内容生产者进入，也让更多的不同客户获得了自己真正需要的产品。 5g到来将变革电视、视频行业 我们把上面提到的4g对纸媒的革命影响梳理一下：4g相当于革命了内容分发行业，将原来文字媒体内容生产、内容分发、客户使用三个阶段，直接拉直到内容生产、客户使用两个阶段。 那么到了5g时代，以上所说的这个逻辑依然有效，我们能做出的判断是： 通信运营商将直接进入视频内容生产领域，电视台等内容分发平台将无容身之地。 1、5g将使通信运营商收入进入拐点，需要和电视业务结合寻找新增长点 中国移动4g用户渗透率已经接近70%，已经接近了2g的用户数天花板，而arpu值(每用户平均收入)增长率这几年都在 -5%之间徘徊，主要原因是从2015年起，用户数据流量使用增长了5倍，每用户流量使用占比已经到达54%，而语音使用已经降到25%，流量资费又受到联通 冰激淋 等无限量套餐冲击，三家运营商的流量在未来都是降价的趋势，未来运营商收入增长基本是乏力的。 运营商收入达到拐点这种情况即使到了5g阶段也不会有所改善，更要命的是如果从2019年开始三家运营商上均要上5g，需要分别增加投资480亿(移动)、300亿(电信)、180亿(联通)，则从2019年开始，电信和联通将进入亏损状态，年均亏损高达100亿元，运营商急需找到新的业务增长点。 而同样受无限流量市场政策和新增用户乏力的影响，为应对5g未来的高投资，t-mobile已经在今年并购了第四大运营商sprint，在美国最大的三家运营商verizon、at t、t-mobile的利润率在这几年已经逐渐趋同，增长乏力。由于行业竞争压力，在美国第二大的运营商at t急需要找到新的利润增长点。at t在2015年就已经跃跃欲试进攻电视行业，拿下了directv，一举成为全美最大的付费电视提供方。 而中国移动和中国电信由于受到中国政策的影响，电视业务一直无法大张旗鼓的开展，但是运营商和电视业务的结合已经是一个历史的趋势，各地运营商正在通过各种方式开展电视业务，去年中国移动与cctv合作的世界杯独播就是一次内容制作和分发的电视业务尝试。 2、传统媒体受到网络媒体的强大竞争，急需通过新技术整合流量、分发、数据业务 2018年的世纪并购新闻，美国通信运营商at t收购时代华纳已经被美国法院批准，时代华纳在并购前已经是一个媒体行业的巨头，产业包含传统纸媒、电视、电影、甚至在尝试流媒体业务，旗下hbo电视业务占了2017年营收的47%，是全美最赚钱的电视内容制作和电视付费公司。 即便如此，时代华纳近年来还是受到了来自网络新媒体的激烈竞争，从2013年开始，时代华纳的的业务就进入了低增长期，年收入增长大概在5%左右，主要原因是从2013年开始，互联网新媒体平台开始抢占年轻人的视频屏幕，netflix尝试把内容制作和网络传播平台结合获得巨大成功，订阅用户在五年内将近翻了两番，成为全球最大流媒体平台，年收入增长率超过20%。 netflix目前市值1671亿美元，相比于2013年涨了30倍，时代华纳目前市值773亿，相比于2013年仅增长2.6倍，市值还不到netflix的一半，充分说明了市场对两种媒体未来发展潜力的看法。 有意思的是在中国，这种分化的趋势也是类似的，由于我国的广电系统都是体制内，很难用市值和收入进行相互比较，但以2018年6月的综艺榜为例，浙江电视台的王牌综艺《奔跑吧》竟然只排在收视榜的第三名，排在第一和第二分别是腾讯视频的《创造101》和爱奇艺的《街舞团》，都是网络媒体自制节目。 去年在美国上市的 网络视频三杰 爱奇艺、哔哩哔哩、虎牙在三个月内分别上涨了3~5倍，可以这么说，中国传统媒体同样受到了新网络媒体的强大竞争。中国和美国的传统媒体均需要整合流量、分发和数据业务，在原来电视媒体的基础上，想办法进入年轻人的新媒体市场中。 3、运营商借助5g介入电视业务，网络媒体介入内容和分发，大部分广电系统将会无容身之地 在美国生活过的朋友可能有印象，在美国的住宅基本是光纤到户的，一根光纤到户后通过融合网关分成家庭所需要的5g网络、宽带、固话、电视、wifi等业务，也就是说在美国一个运营商就可以提供中国电信、广电、移动几家公司所提供的业务。这样一体化运营的好处显而易见，一方面运营商施工和维护的成本会降低，另一方面家庭也不用忍受让几家公司轮番的 服务 侵扰。但在中国，由于要保护地方广电系统，原本都是一根光纤内的数字信号业务非要分成多家国企来运营。 粗略的来分，广电系统由内容制作和电视网络传播两部分组成，由于内容制作现在趋向于大成本，地方电视台甚至大部分省台已经完全不具备内容生产的能力，一线电视台，比如浙江卫视、湖南卫视，内容制作也有逐步外包的倾向，比如《中国好声音》出品方就是灿星文化出品而非浙江卫视，好的内容制作永远是稀缺资源；而电视网络传播部分，地方电视台现在如果不是靠政府强制保护每户每月几十块的收入，这块业务也迟早会被通信运营商所蚕食。 每当谈到各地广电系统铁饭碗会被打破的时候，总有人会跳出来说地方电视台对地市 口舌 的重要性和地方政府的高补贴支持，但是无论政府如何保护，如果未来年轻人越来越少看电视的话，地方广电既不具备内容制作能力，又不具备网络运营能力，迟早也会被市场所淘汰。 总结：5g到来后的投资原则 以上说了那么多，我也并不是来推荐5g的股票的，但是读者如果真的对5g投资有兴趣，我只能总结出5g到来后，一些可能投资的原则： 1、未来优质的视频内容生产公司将会越来越值钱，至少接下来买家会多了个手上有钱的运营商大金主； 2、留意一些高清视频拍摄、播放设备的厂家，以前他们只供货给电视台，但以后可能会每家每户都需要买他们的设备自己生产些视频内容； 3、尽量避开内容分发的平台，电视台、视频app平台未来可能会像报纸一样被替代掉； 4、考虑到我国的特色，国家是不会轻易让国企自生自灭的，密切留意广电和电信运营商的重组机会。 1马云预言未来最赚钱的十大行业都马云作为成功的企业家、的先行者，所说未来的热门赚取行业有过很多预测性的发言都被验证了，小编相信有很多的者都在电视上看过马云对于赚钱的演说吧，接下来小编就马云说未...2十个利润最高的不起眼行业卖什么利润大不压货：凉点美食赚钱快 开一间冷点美食店，投资...3未来十年最有前景、最赚钱的十大什么行业前景最好?什么行业最能赚钱?创业、赚钱一直都是投资者最关注的话题。许多人都想看出或者预测未来几十年后中国的经济走势，都希望提前知道未来在中国什么行业最为火...42018中国最有前景十大行业都有哪了解目前社会行业发展，明白哪些行业最热门？哪些职位最受企业关注都是非常有必要的。下面青年创业网小编为大家整理的中国最热门的十大行业，仅供参考。 1.互联网服务行业 ...5盘点中国的暴利行业根据统计，中国约有3亿人配戴眼镜，按每3年更新一副计算，每年的市场需求量就达1亿副。而与此同时，在外行人看来，眼镜业又是一个说不清、道不明的暴利行业，有这样一段顺...6洞悉人性弱点的七个暴利行业！以下所列举的7个行业，虽然都跟人们的生活息息相关，但是其暴利程度往往并不为人们所熟知，有些利润率已远超100%。究竟都是哪些行业？ 性玩具市场 这是一个集神秘、隐讳、...7未来利润最高的不起眼暴利赚钱行未来创业 利润最高的不起眼行业 有哪些，适合创业者选择的未来10年暴利行业小生意有什么，在农村或小县城有什么前景好的赚钱门路，现在自主创业 卖什么利润大不压货 还受欢...8精选18个小投资冷门暴利行业冷门暴利行业有哪些？现在的小生意虽然看上去不起眼，但是赚钱能力却是一流的。想要一夜暴富吗？要知道很多冷门暴利行业绝对能让你实现这个梦想，十个冷门暴利行业免费送给...9马云预言：2019年最赚钱的三个行马云就是一个对自己很有信心的人，大家都知道马云高考的事情，马云考了3次都没有考上大学，最后第4次终于成功了，马云并没有被挫折打败，反而越战越勇，这就是马云的信心，...102017年做什么行业生意最赚钱，看不能让人一夜暴富,却能让你稳健发财、持久赚钱。你不用东拼西凑去凑钱,有个几千块就能开业了，真的有这样的创业项目吗?下面小编给大家推荐2016年做什么生意最赚钱? 1.瑜珈...
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